财联社3月28日讯（记者 赵昕睿）红塔证券于3月27日披露2025年年报，实现营业收入24.34亿元，同比增长37.76%；归属于母公司股东的净利润12.14亿元，同比增长58.84%，公司已保持23年盈利纪录。
股东回报方面，公司2025年度拟分配现金红利7.51亿元，叠加中期已分配现金红利2.36亿元，2025年度分配现金红利总额达到 9.87亿元，回购金额加分红金额总额占归属于母公司股东净利润的比例高达92.84%，创下历史新高。公司近三年分红率保持在90%以上，上市至今累计分红28.62亿元。
业务结构上，公司三大主营板块均实现同比增长。其中，自营投资业务实现营收17.48亿元，同比增长28.04%，得益于公司自营投资业务非方向化转型成效显现；财富管理业务实现营收5.81亿元，同比增幅达70.35%；机构服务业务实现营收2.92亿元，同比增长35.05%。
红塔证券部分业务板块则出现承压。年报显示，公司其他业务收入2025年实现212.37万元，同比下降43.38%，主要因红塔期货未开展保险+期货业务所致。与此同时，利息净收入为3.8 亿元，较2024年同期小幅下滑7.97%。
自营、手续费及佣金净收入贡献营收增长
报告期内，红塔证券营业收入为24.34亿元，同比增加6.67亿元，增幅37.76%。
从主要变动原因来看，得益于公司进一步提升资产配置的科学性和有效性，持续推进自营投资业务的非方向化转型，资产负债结构和内容不断优化、资产质量继续提升，金融资产公允价值变动收益和投资收益之和同比增加5.66亿元。
与此同时，红塔证券投行、财富管理等轻资本业务，成为贡献营收增长的另一重要因素。公司2025年手续费及佣金净收入达4.19亿元，与同期2.88亿元相比增收1.31亿元，增幅为45.25%。
自营投资业务向非方向化转型
作为营收增幅贡献最多的板块，红塔证券自营投资业务的非方向化转型布局持续深化。
具体来看，公司固收自营投资通过灵活调整资产结构、规模和组合久期，取得了投资回报。FICC建设方面，一方面加强对海外固收市场的研究工作，探索全球固收市场的差异化投资机会；另一方面，积极申报新业务新产品，储备投资策略，完善投资品种和手段。
创新及衍生品投资业务重点布局非方向业务，包括公募REITs投资和挂钩大类资产指数的场外衍生品投资等。
值得注意的是，公司北交所做市业务资格目前已通过验收，并已向证监会递交申请，申请进展正持续推进中。
财富管理业务大力拓展投顾产品体系
在三大主营业务板块中，财富管理业务营收增幅最为突出，2025年实现营收5.81亿元，同比增长70.35%。
2025年，红塔证券大力拓展投顾产品体系。同时通过结合自身财富管理业务优势及特点，协同资产管理、证券研究、期货、公募基金等业务条线，持续打造具有自身特色的财富管理业务。而深化内部协同与外部渠道开拓也是公司今年财富管理业务发展的经营重点。
投行业务打造差异化优势，发力可交换公司债、知识产权证券化产品
投行业务方面，红塔证券以可交换公司债券这一领域为纽带，加大对科技创新领域的融资服务支持力度，2025年共计发行7支可交换公司债券，其中包括牵头承销云天化集团8亿元科技创新可交换公司债券。
红塔证券在券商定增领域也多点发力。一是作为主承销商，完成了南京证券向特定对象发行A股股票项目；二是作为联席承销商，完成了中泰证券向特定对象发行A股股票项目。
资产证券化业务则聚焦知识产权证券化细分赛道，打造差异化竞争优势，成功发行知识产权、科技创新双贴标资产证券化产品。报告期内，上海分公司持续加强与战略客户的深度合作，成功发行第2只供应链资产证券化产品。
大模型“红塔智问”小程序上线
在披露2025年业绩的同时，红塔证券同步发布可持续发展报告，其在科技赋能领域的布局同样值得关注。
2025年，公司持续推进业务智能升级与管理体系融合，构建了智能应用平台、集成化管理系统及自主研发党建数字化平台，实现运营效率与服务质量的双重提升。
大模型上，公司上线了“红塔智问”小程序，将AI问答知识库融入财富管理、客户服务与合规风控等核心业务流程，构建了轻量化、可复制的大模型应用模式。
此外，公司自主研发的“红心铸塔”综合管理平台也在2025年正式上线并取得软件著作权。
2026年将强化细分领域竞争优势
展望2026年，红塔证券将进一步强化细分领域竞争优势，重点推进两大业务方向。
其一，深化资产负债管理及自营投资非方向化转型。完善自营投资非方向化转型的FTP、人力考核等管理机制，在资产配置的大框架内促进核心策略产能持续提升。
其二，加强财富管理能力建设。一是通过人员分类培训等方式加大投顾培养力度，持续拓展优秀投顾服务半径，上架更多优秀的投顾产品；二是将以公募基金代销相关法规改革为契机，推进公募产品销售体系改革。
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